近日，马云动作不断，先后入股恒生电子、华数传媒，欲掌控金融信息系统和家庭互联网两大领域，两只股票纷纷一字涨停数日，相关板块也受此影响遭资金追捧，与此同时，另一互联网巨头腾讯早已按耐不住，有市场传闻称腾讯也将如法炮制入股金证股份。
这并非空穴来风，有不愿具名的金证股份人士向证券时报记者透露，公司此前的确与腾讯数次接洽，如无意外本周复牌将公告腾讯入股事宜。如果所言不虚，互联网巨头的金融信息(IT)系统卡位战已然开启。
卡位是足球和篮球比赛中的常用战术。双方抢球时，不是先忙着追球，而是先抢占对手的追球位置和路线，从而让自己获取有利位置。这一战术正被两大互联网巨头酣畅发挥。
A股市场中不少企业涉足金融IT系统领域，随着两大互联网巨头的“开战”，相关企业有望从中获益，例如银江股份、易华录、数字政通、用友软件、启明星辰、浪潮信息、辉煌科技、华平股份等，投资者可多关注。
恒生电子：马云控股恒生，开启公司“二次腾飞”新纪元
恒生电子 600570 计算机行业
研究机构：长江证券分析师：马先文撰写日期：2014-04-08
事件描述
恒生电子发布公告，马云持股99.1365%的浙江融信以现金方式受让恒生集团100%的股份，合计交易金额32.99亿元，溢价约20.6%。交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，马云将成为恒生电子的实际控制人。同时，恒生电子创始人及现高管团队仍合计持有恒生电子约10%的股份。
事件评论
马云控股恒生电子，首先解决了困扰恒生电子已久的公司治理问题，为恒生“二次腾飞”扫除根本障碍。恒生电子自1995年成立、2003年上市以来，已历经十几年时间，部分创始股东早已退出一线经营层，仅作为股东存在，从而演变为公司内部的“保守派”。由于公司股权结构十分分散，股东、管理层及员工利益不一致，在面对金融改革及互联网金融所带来的瞬息万变的行业机遇时，混乱的公司治理问题就成为制约公司发展的最大障碍。此次马云成为恒生电子实际控制人后，原有创始股东全部退出，仅有恒生电子董事长、总经理、技术总监及恒生集团董事长还持有恒生电子部分股权。从根本上解决了困扰恒生已久的公司治理问题，为恒生“二次腾飞”扫清障碍。
浙江融信关联方阿里与恒生电子2.0业务具备很强的协同效应，此次交易后，恒生2.0业务有望加速发展。马云控股对恒生2.0业务有两大好处：一是扫除了制度障碍，未来恒生对2.0业务的投入有望加大，互联网2.0业务将成为恒生非常重要的战略方向之一；二是融信关联方阿里与恒生2.0业务具备很强的协同效应。恒生2.0业务的核心思想是：以金融云平台为核心，以云模式向金融机构提供投资、交易、风控、估值、咨询等技术服务，彻底改变原有的软件提供模式，未来还可以对接2C的用户，实现撮合交易。阿里与恒生2.0的协同效应主要体现在，阿里能够为恒生带来2C的流量，阿里也可以借助恒生提高其实现财富管理入口战略的胜算。
长远来看，恒生电子致力于成为开放金融生态体系的技术平台标准制定者，马云的强势加盟，有助于该战略加速实现，维持“强烈推荐”。马云控股后，将不仅解决恒生电子公司治理问题，且两者在恒生互联网新业务上具备极强的协同效应，由此开启恒生“二次腾飞”的新纪元。未来恒生将成为整个开放金融体系的技术平台标准制定者，将充分受益于整个金融IT及互联网金融的蓬勃发展，我们强烈看好公司未来的发展前景。预计公司2014-2015年EPS分别为0.68元、0.90元，维持“强烈推荐”。
金证股份2013年年报点评：领跑金融IT创新，高增长后劲足
金证股份 600446 计算机行业
研究机构：东兴证券分析师：王明德撰写日期：2014-03-20
公司发布年度业绩报告，2013年公司实现营业收入2.03亿元，同比增长7.89%；归属于母公司所有者的净利润为1.09亿元，同比增长53.59%；基本每股收益为0.42元，同比增长55.56%。
结论：
金融改革及互联网金融为金融IT市场发展提供了历史性机遇，公司凭借技术及管理创新确立了领先优势，我们预计公司14-16年的每股收益分别为0.58元、0.80元和1.10元，对应14-16年的PE分别为44.8倍、32.5倍和23.5倍，未来三年公司业绩保持高增长的确定性高，且有望持续超预期，维持“强烈推荐”的投资评级。
银江股份：受益智慧城市建设新趋势
银江股份 300020 计算机行业
研究机构：宏源证券分析师：易欢欢，姜国平撰写日期：2014-04-10
增长符合预期。一季度并表亚太安讯3 月份的利润，亚太安讯的利润大部分在下半年体现，我们估计其对公司1 季度利润增长贡献有限。
公司继续优化项目选择，盈利能力有所提升。
业务线齐全，受益智慧城市建设新趋势。从去年下半年开始我们观察到智慧城市建设出现了一个新趋势，总包性以及战略框架性合同增多，越来越多的三四线城市的智慧城市建设采用了签订战略框架合同、总包合同的模式，一方面因为越来越多城市意识到智慧城市建设需要有总体的高层次规划，另一方面三四线城市的一把手对各个部门的控制力相对较强，有利于总包性合同的签订。公司在城市交通、轨道、医疗、智能建筑等领域都有较强实力，在总包性合同签订中具备优势。公司先后签订章丘、莱西、重庆南岸区等多地战略框架合同。
我们预期公司后面还会有类似的战略框架合同签订。为未来长期增长打下基础。
智慧医疗领域2014 年有望持续加强投入。公司在智慧医疗领域产品线较为齐全，移动医疗、远程医疗、电子病历、区域医疗等领域都有案例，随着重庆南岸区智慧医疗战略框架合同的落地，我们预计公司2014 年在智慧医疗领域将会加大投入，增强智慧医疗领域的竞争力。
投资建议。盈利预测2014-2015 EPS 1.00,1.35 元，给予“买入”评级。
易华录2013年报及2014一季快报点评：智慧城市领跑者，再创佳绩
易华录 300212 计算机行业
研究机构：国联证券分析师：杨春柳撰写日期：2014-03-25
事件：2014年3月24日晚间，公司公布2013年年报和2014年一季度业绩预告，2013年全年公司营收8.3亿元，同比增长49.5%，归属于上市公司股东的净利润9429万元，比上年同期增长7.27%，每股收益为0.35元；2014年一季度预计归属母公司股东净利润为2445-2702万元，同比大幅增长90-110%。
点评：
抓住机遇，公司业绩将迎来高增长拐点。公司上市后，抓住国家大力发展“智慧城市”建设的战略机遇，加强市场拓展，新签合同和实施合同金额均实现了稳步增长，公司整体实力持续提升，2013年的订单金额快速增长，使得公司2014年一季度业绩大幅增长，我们预计公司2014年将迎来增速向上的拐点。
公司独特的龙头优势，带领行业模式创新。新型城镇化更需要合理的资源调配和布局，而智慧城市正是城市治理的重要转型，将使城镇化红利增加三倍。公司作为最早切入智慧城市相关业务的公司之一，不仅项目经验丰富，品牌效应显著，而且公司具备独特的央企背景，其资源和体制优势非其他公司所能比拟，必然是受益最明确的标的。一方面带动行业业务模式创新，另一方面也在拓展自己的市场份额，乐山、泉州等一系列全国范围的项目表明公司从本地向全国辐射的强大竞争实力，未来该业务仍然值得期待。
给予“推荐”评级。公司迎来全面发展机遇，若能持续做好费用控制，定能更上一层楼。由于公司创新业务模式和业绩弹性，将为公司估值带来更高溢价，预计2014-2016年EPS为0.89、1.33元和2.03元，给予“推荐”评级。
风险因素：智慧城市投入延迟；政府资金紧张；费用控制不力。
数字政通：淡季稳增长，数字城管加速渗透
数字政通 300075 计算机行业
研究机构：长江证券分析师：马先文撰写日期：2014-04-09
报告要点
事件描述
数字政通发布2014年一季度业绩预告，盈利441.17万元-472.68万元，同比增长40~50%，对应EPS 分别为0.035~0.038元。
事件评论
淡季业绩稳健增长，数字城管进入加速渗透阶段。1、一季度是传统的业务淡季，收入比重较小而费用在每个季度基本均摊，因此一季度利润占比较低，但同比40~50%增速表明公司今年仍有望延续历年高增长态势；2、除却智能交通和平安城市，数字城管是智慧城市建设中内生需求最为强烈的模块，目前数字城管从一线城市逐步渗透到二三线城市，公开信息显示公司Q1新签订单数量同比大增印证行业需求增速逐步提升(中国采招网数据显示2014Q1公司新签订单3389万元，去年同期仅为1854万元)； 3、从公司中标订单结构分析，数字城管初次采购和二次升级比重较大， 其次数据采集和运维比重逐步提升，数字社管在部分城市也有推进，母公司产品从单一的城管软件向多元化梯队过渡，内生增长获有力保障。
2014年重点关注：地下管网业务+智慧城市总包。1、地下管网隶属公共安全范畴，是公司数字城管业务从地上向地下的自然延伸，公司具备天然的用户和经验优势；由于地下管网缺陷导致的公共事故层出不穷，能够提供完善的解决方案将充分挖掘政府内在需求，根据通州和长春高新的订单规模预估(北京市通州区地下管线项目金额约3700万元，长春高新区地下管网综合信息系统小于2010万)，地下管网单体订单规模大于数字城管项目，总体业务市场空间显著不亚于数字城管；2、公司业务从城管拓展到智能交通，近期又获得安防工程资质，我们判断公司基本具备智慧城市总包能力，考虑到数字政通已基本实现对汉王智通的整合，数字城管、数字社管、平安城市、智能交通四大业务线协同效应渐显，而且公司已基本形成以此四大业务为支撑的智慧城市综合解决方案提供能力，有望切入更大的智慧城市总包项目。
维持“推荐”评级。考虑到公司账面现金超过6亿元，我们判断公司有望树立内生与外延并举战略，即使不考虑外延式扩张2014年内生增长仍有望40%以上增长，安全边际相对较高。我们预计公司14~15年EPS 分别为1.11、1.52元，对应PE 为39、28倍，维持“推荐”评级。
华平股份2014年一季报点评：业绩符合预期期待新业务发力
华平股份 300074 计算机行业
研究机构：安信证券分析师：胡又文撰写日期：2014-04-11
业绩符合预期。一季度公司实现营业收入5716.63万元，同比增长16.3%，实现净利润1127.76万元，同比增长28.05%，EPS0.034元，符合预期。
主营业务稳定增长。2014年一季度，公司的图像综合集成系统和安防与交通类项目稳定增长，其中某部队客户的图像综合集成系统采购金额为3312万元，安防与交通类项目的销售收入为900万元。公司与某部队客户保持长期良好的合作关系，预计未来将持续贡献收入。
新业务发力在即。今年3月，公司通过投资创业团队的形式，进军智能家居和智慧教育。在智能家居领域引入了海尔U-home团队，结合其在智能家居领域的丰富经验和公司的视音频通信技术，积极抢占家庭入口。在智慧教育领域，投资的杭州灵机拥有领先的乐器陪练机器人软硬件技术，未来将以视频、音频、在线五线谱识别、MIDI识别及输入等形式向3000万钢琴考级人群等提供产品及服务，目前已完成产品规划，正处于产品设计阶段。此外，公司在智慧医疗和远程教育领域也已有产品推出，预计今年也将实现收入。
民营机制灵活，市场嗅觉灵敏。公司作为民营企业，市场嗅觉灵敏，抓住行业给予，在智能家居、远程医疗、在线教育等新兴领域不断实现突破。与此同时，公司激励到位，有利于提高员工的稳定性和积极性。去年年底出台的股权激励计划，将中高层管理人员和核心技术、业务人员纳入激励范围，覆盖面广；今年3月发布的精英人才计划则对外部团队激励做出了明确的规划，条件优厚。
投资建议：2014年，公司在智能家居、远程医疗、在线教育等新兴领域不断取得突破，这些新业务符合行业趋势，有望成为未来重要的增长点。预计2014-2016年EPS分别为0.41、0.6、0.77元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价23元。
